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ALLIANCE DATA SYSTEMS

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Alliance data systems : Nomura à 'achat' avant les résultats.

mardi 26 octobre 2010 à 10h32
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme son opinion 'achat' et son objectif de cours de 47 euros sur adidas, dans l'optique de résultats du fournisseur allemand d'articles de sport (4 novembre), qu'il attend 'solides' pour le troisième trimestre 2010.

Le courtier anticipe pour le trimestre écoulé un chiffre d'affaires de 3.332 millions d'euros, en croissance de 6,8% en organique et de 15,4% en données publiées. Il table sur un résultat d'exploitation de 420 millions, soit une marge de 12,6% en hausse de 100 points de base.

'Nous jugeons la sous-performance du titre adidas par rapport au secteur du luxe (+26% depuis le début de l'année contre +48% environ) comme injustifiée, au vu des progrès du premier semestre et de la place pour de nouveaux catalyseurs au second', affirme le broker.

Outre une valorisation attractive, Nomura met en avant la dynamique chez Reebok, une reprise en Chine au second semestre et au-delà, et des inquiétudes jugées 'exagérées' au sujet de la marge brute pour l'année prochaine.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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