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Air france -klm : Ubs abaisse objectif et prévisions

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(CercleFinance.com) - Après Oddo hier, c'est au tour UBS d'abaisser son objectif de cours sur Air France-KLM aujourd'hui, de 5,5 à 4,5 euros, avec une opinion qui reste 'neutre'.

Dans sa note de recherche, UBS qualifie la dernière publication de résultats de 'décevante' et s'inquiète de la dégradation du bilan de la compagnie au cours du trimestre écoulé.

Selon l'analyste, Air France-KLM ne dispose plus que de 3,4 milliards d'euros de trésorerie disponible, contre 3,9 milliards trois mois plus tôt, ce qui a eu pour effet de faire remonter son endettement net.

'Si nous ne nous montrons pas inquiets du niveau de l'endettement du groupe à proprement parler, nous pensons que l'exercice 2011/2012 pourrait ressembler à celui de 2008/2009, durant lequel Air France-KLM avait rencontré des difficultés à respecter ses covenants financiers, et pensons que ses coûts de financement pourraient être amenés à grimper', explique l'intermédiaire.

Prenant acte des dernières performances du groupe, de l'environnement économique actuel et des cours des changes et du pétrole, UBS décide d'abaisser sa prévision de résultat par action pour l'exercice en cours de -1,22 à -1,45 euro ainsi que son estimation de perte pour l'exercice 2012/2013, de -44 à -62 cents l'action.

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