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Marché : Molson coors l'emporte sur asahi pour rafler starbev

Molson coors l'emporte sur asahi pour rafler starbevMolson coors l'emporte sur asahi pour rafler starbev

NEW YORK/LONDRES (Reuters) - Molson Coors Brewing va racheter au fonds CVC Capital Partners le brasseur d'Europe de l'Est StarBev pour 2,65 milliards d'euros, le groupe américain étant soucieux de développer sa présence sur les marchés émergents.

Molson Coors l'a emporté sur le japonais Asahi Group, qui n'était pas disposé à payer plus de trois milliards de dollars pour StarBev, selon des personnes proches du dossier.

Le brasseur américain est surtout présent dans des marchés matures tels que les Etats-Unis, le Canada et la Grande-Bretagne avec des marques telles que Carling, Blue Moon et Coors Light.

Avec cette acquisition, censée être relutive dès la première année, la part des émergents dans les ventes devrait passer du bas d'une marge à un chiffre à quelque 15%, estime Molson Coors.

StarBev est présent en République tchèque, en Serbie, en Croatie, en Roumanie, en Bulgarie, en Hongrie, au Monténégro, en Bosnie-Herzégovine et en Slovaquie.

Néanmoins, les analystes s'interrogent sur les synergies de l'opération, ce qui explique que l'action perde près de 3% à 44,35 dollars à Wall Street.

"Etre plus présents sur les marchés émergents est positif mais cette acquisition nous semble assez dépourvue de potentiel en matière de synergies", dit Kaumil Gajrawala, analyste d'UBS.

La transaction représente 11 fois environ l'Ebitda de StarBev, de 241 millions d'euros, lequel réalise par ailleurs un chiffre d'affaires de 700 millions d'euros.

CVC avait acheté StarBev à Anheuser-Bush InBev, le premier brasseur mondial, en décembre 2009 puis l'avait mis en vente au vu de l'intérêt manifesté par plusieurs brasseurs au nombre desquels, outre Asahi, croit-on savoir, figuraient Carlsberg, SABMiller et Heineken.

CVC avait payé son acquisition 2,2 milliards de dollars environ.

Martine Geller et David Jones, Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Natalie Huet

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