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Marché : La perte a été ramenée à moins de 0,5% en Europe

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(CercleFinance.com) - Une remontée du CAC40 de 3.720 jusqu'au contact puis au-dessus des 3.800Pts, c'était à peu près le seul scénario inenvisageable après le plongeon de -6,35% du Nikkei et de -3% de Shanghai ce matin, sans oublier le rebond du Yen de +2% vers 94$ et 128E.

Alors que les places européennes affichaient plus de -1,5% de repli en début puis en début de matinée, la perte a été ramenée à moins de 0,5%.

A Wall Street, le Dow Jones perdait 140Pts en préouverture... mais là aussi, un redressement-miracle s'est opéré et les opérateurs poussaient une clameur d'allégresse avec ou réouverture positive des indices US et un Dow Jones qui remonte au-dessus des 15.000Pts (+0,25%, score identique pour le 'S&P' et le Nasdaq).

Manifestement, quelqu'un quelque part ne veut pas que la contagion baissière asiatique gagne Wall Street et gâche des mois d'efforts pour transformer Wall Street en locomotive psychologique pour la croissance.

Mais soutenir les indices boursiers pourrait ne pas suffire à endiguer le dégonflement du 'carry-trade' (vente à découvert de Yen pour acheter des T-Bonds et des actifs libellés en Dollar ou en Euro).
C'est ce phénomène de de-leveraging qui explique du point de vue mécanique la remontée des rendements des bons du Trésor de part et d'autre de l'Atlantique (le taux de référence hypothécaire à '30 ans' repasse au-dessus des 4%)..

Les opérateurs disent que le marchée salue les chiffres US du jour: les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage ont reflué de -12.000 la semaine dernière à 334.000, (le consensus visait une baisse moins marquée autour de 345.000) et les ventes au détail -qui comptent pour 70% du PIB US- ont grimpé de +0,6%, soutenues par les performances des concessionnaires automobiles (il y a de toutes façons un effet saisonnier avant les grand départs en congé d'été).

Ce sont des chiffres qui vont à 100% dans le sens d'une éventuelle réduction de la taille du 'QE-3' par la FED avant la fin de l'année: les marchés ne devraient donc pas s'en réjouir aussi ouvertement, ni faire comme si les turbulences asiatiques étaient sans conséquences.

Le CAC40 est soutenu par Cap Gemini (+3,9%), Vallourec qui grimpe de +2,5%GDF-Suez et Vivendi (+1,6%), BNP-Paribas (+1,5%).
A l'inverse, Schneider et Gemalto lâchent -2%, LVMH -1,4%.

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