Bourse > Actualités > Points de marché > Marché : La Fed a débattu avec prudence d'une hausse de taux en avril

Marché : La Fed a débattu avec prudence d'une hausse de taux en avril

Marché : La Fed a débattu avec prudence d'une hausse de taux en avrilMarché : La Fed a débattu avec prudence d'une hausse de taux en avril

par Jason Lange et Lindsay Dunsmuir

NEW YORK (Reuters) - Les responsables de la Réserve fédérale américaine ont débattu en mars de l'opportunité d'un relèvement des taux en avril mais un consensus a émergé sur le fait que les risques émanant du ralentissement de l'économie mondiale nécessitaient une approche prudente, montre le compte-rendu de leur dernière réunion publié mercredi.

"De nombreux participants ont exprimé l'opinion selon laquelle la situation économique et financière mondiale continuait de comporter des risques baissiers appréciables", écrit la Fed dans les "minutes" du Federal Open Market Committee (FOMC) des 16 et 17 mars.

Les responsables de la Fed avaient indiqué à l'issue de cette réunion qu'ils s'attendaient à deux hausses de taux cette année aux Etats-Unis mais il semble que le calendrier de ce resserrement monétaire continue de faire débat.

D'après ces "minutes", plusieurs responsables de la Fed ont considéré que, en raison des risques élevés continuant de peser sur l'économie américaine, un relèvement des taux en avril "signalerait un sentiment d'urgence qu'ils ne jugent pas approprié".

"Par contraste, certains autres participants ont indiqué qu'une hausse de la fourchette d'objectifs lors de la prochaine réunion du comité pourrait bien être justifiée", est-il écrit dans le compte-rendu.

Certains membres de la Fed s'inquiètent de voir les taux à un niveau encore tellement bas qu'ils limitent la capacité de réaction de la banque centrale américaine en cas de choc.

"De nombreux participants ont indiqué que les risques mondiaux élevés et la capacité asymétrique de la politique monétaire à y faire face justifiaient de la prudence", est-il écrit dans les "minutes".

La Réserve fédérale a relevé ses taux en décembre pour la première fois en près de 10 ans. Elle a porté l'objectif des "fed funds" dans une fourchette de 0,25% à 0,50% et disait alors s'attendre à quatre nouvelles hausses de taux en 2016.

Les investisseurs doutent néanmoins que la Fed augmente ne serait-ce qu'une seule fois ses taux cette année et le compte-rendu de la réunion du mois de mars n'a quasiment pas modifié leur perception.

Les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains ont légèrement reculé après la publication des "minutes", signe que les intervenants croient un peu plus qu'auparavant à une remontée des taux avant décembre.

Le niveau actuel des "futures" sur les fonds fédéraux indique que les investisseurs estiment à tout juste plus d'une chance sur deux la probabilité d'un nouveau tour de vis monétaire en décembre. La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion des 26 et 27 avril est quasi-nulle, selon CME.

Les responsables de la Fed sont en outre partagés sur l'interprétation à donner au rebond constaté récemment de son indice d'inflation. "Certains participants jugent cette hausse cohérente avec une tendance au raffermissement de l'inflation. D'autres, cependant, ont exprimé l'opinion selon laquelle la hausse n'était probablement pas durable", est-il écrit dans les "minutes".

(Bertrand Boucey pour le service français)

Copyright © 2016 Thomson Reuters

Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI