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Novartis : Présente une décote selon un analyste

mardi 28 avril 2020 à 15h25
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo estime que la société publie un 1er trimestre nettement au-dessus des attentes que ce soit en topline (+3.6% vs Cs) et bottom line (+13.9% vs Cs).

' Les ventes groupe progressent de 13% tcc (Pharma +13% tcc / Sandoz 11% tcc) positivement impactées par des one off sur la période (on ne parle pas ici de stockage mais d'achats anticipés) ' indique le bureau d'analyses.

' Au niveau opérationnel, le core EBIT progresse de 34% tcc (13.9% vs Cs) du fait d'une bonne maitrise des coûts. A noter que sans l'impact positif du COVID-19, la hausse du Core EBIT serait ressortie à +22% sur la période (environ 400 M$) ' rajoute Oddo.

' Le management profite de sa publication pour confirmer sa guidance 2020 ce qui n'est pas surprenant à la vue de l'avance prise lors de ce T1 '.

Oddo maintient sa recommandation à l'achat sur le titre, en soulignant notamment la valorisation actuelle de la société qui présente une décote de 8% par rapport à ses pairs. L'objectif de cours reste fixé à 89 CHF.

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