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Citigroup va rembourser 20 milliards de dollars du tarp

lundi 14 décembre 2009 à 16h38
BFM Bourse

par Dan Wilchins

NEW YORK (Reuters) - Citigroup a dévoilé un plan de remboursement des capitaux prêtés par l'Etat qui le conduira à émettre pour 17 milliards de dollars d'actions nouvelles et devrait lui permettre de s'affranchir des restrictions imposées par Washington en matière de rémunérations.

L'Etat fédéral, de son côté, envisage de commencer à céder les quelque 30 milliards de dollars d'actions Citigroup qu'il détient. Il mettra fin parallèlement à l'accord par lequel il garantit environ 250 milliards de dollars d'actifs du groupe bancaire.

Les deux parties entament ainsi la rupture de l'alliance forcée qui a conduit l'Etat à renflouer à trois reprises Citigroup depuis le début de la crise et a contraint le groupe bancaire à vendre des actifs et à remplacer plusieurs de ses dirigeants.

Le Trésor estime que les plus-values réalisée par l'Etat sur ses investissements dans Citigroup pourraient, à terme, atteindre 13 à 14 milliards de dollars. Il s'est dit satisfait de l'accord tout en estimant qu'il y avait encore "beaucoup à faire en termes d'amélioration d'accès au crédit et de création d'emplois".

Citigroup est depuis longtemps considéré comme l'une des grandes institutions financières américaines les plus affaiblies par la crise, et le simple fait qu'il envisage aujourd'hui de rembourser l'Etat pourrait être interprété comme un signe de retour à la normale et de reprise économique.

"Le gouvernement ne permettrait pas un mouvement dans cette direction sans être sûr que la situation s'améliore", estime Mike Holland, fondateur de la société de gestion d'actifs Holland & Co, à New York.

L'accord prévoit que Citigroup émettra 17 milliards de dollars d'actions ordinaires et lèvera 3,5 milliards supplémentaires sous forme de titres convertibles en actions en cas de dégradation des ratios de solvabilité. Si la demande des marchés est forte, Citi pourrait porter son émission à 19,55 milliards de dollars.

Bank of America, renflouée elle aussi par l'Etat, avait reçu un accueil très favorable des marchés en vendant au début du mois 18,3 milliards de dollars d'actions pour rembourser le Tarp.

GRATITUDE ET RESPONSABILITÉ

Les capitaux frais levés par "Citi" permettront au groupe de rembourser une première tranche de 20 milliards de dollars prêtés dans le cadre du programme Tarp (Troubled Asset Relief Program).

L'Etat fédéral, de son côté, vendra dans un premier temps jusqu'à cinq milliards de dollars d'actions ordinaires Citigroup via un placement secondaire, puis le solde de sa participation dans un délai de six à 12 mois.

L'accord devrait notamment permettre à Citigroup de s'affranchir à terme des mesures strictes d'encadrement des rémunérations liées aux aides publiques.

Kenneth Feinberg, le "M. Rémunérations" nommé par la Maison blanche, a ainsi autorité sur les bulletins de paie des 100 salariés les mieux payés du groupe.

Il perdra cette autorité une fois remboursés les 20 milliards de dollars de titres préférentiels toujours détenus par l'Etat et expirée la garantie sur les actifs du groupe.

L'action Citigroup reculait de 5% à 3,75 dollars dans la matinée à Wall Street.

Le président du groupe, Dick Parsons, devait participer dans la journée à une réunion entre le président des Etats-Unis et des dirigeants des principaux établissements financiers du pays.

Barack Obama devrait demander au secteur de participer au soutien à la reprise de l'économie en contrepartie des aides publiques qu'il a reçues.

Citigroup a eu recours au total à 45 milliards de dollars de fonds du Tarp depuis l'éclatement de la crise financière. En début d'année, le Trésor a converti 25 milliards de ces fonds en actions ordinaires, prenant ainsi environ 34% du capital.

Les annonces de Citi, peu de temps après celles de Bank of America, mettent sous pression Wells Fargo, dernière grande banque à faire partie du plan Tarp, afin qu'elle rembourse le Trésor à son tour.

Chris Kaufman, version française Benoit Van Overstraeten, Marc Angrand et Nicolas Delame

Copyright © 2009 Thomson Reuters

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