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Ubs passe à 'achat'

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(CercleFinance.com) - UBS relève sa recommandation sur BMW de 'neutre' à 'achat', avec un objectif de cours inchangé à 75 euros, jugeant les résultats du constructeur automobile allemand plus 'résilients' que ce que pense le marché.

'Nous avons longtemps résisté à la thèse d'une revalorisation des valeurs automobiles allemandes, considérant comme un prérequis une normalisation de la rentabilité des groupes à des niveaux durablement élevés', explique UBS, qui note que ce processus a désormais commencé.

Le courtier souligne aussi que la récente correction en Bourse a ramené les actions vers la borne basse des multiples de valorisation et a recréé une marge de sécurité pour les estimations de résultats.

Le broker abaisse de 5% son estimation de bénéfice par action pour BMW en 2012, à 8,17 euros, et conserve sa prévision de 8,30 euros pour 2013 pour des raisons de changes.

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