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Ubs n'est plus à 'vente', vise les 115 francs.

vendredi 20 août 2010 à 09h44
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - UBS passe de 'vente' à 'neutre' sur Swiss Life, avec un objectif de cours remonté de 105 à 115 francs suisses, en réaction aux derniers résultats de l'assureur helvétique.

Ce dernier a publié un résultat net semestriel en croissance de 89% à 268 millions de francs, soit 29% de plus que ce qu'UBS attendait. En conséquences, le broker rehausse de 17% son estimation de bénéfice par action de Swiss Life pour l'exercice 2010. Le courtier souligne aussi le ratio de solvabilité 1 de 175% du groupe.

'Nous pensons que la chute du rendement des obligations suisses à 10 ans est derrière la sous-performance de l'action ces six derniers mois. Bien que le rendement puisse durer faible à moyen terme, Swiss Life a démontrer sa capacité à obtenir des retours décents grâce à une maturation plus longue de son portefeuille obligataire' juge UBS.

L'intermédiaire ajoute que Swiss Life se traite à 0,6 fois la valeur d'actifs nette ajustée pour 2010, soit une décote par rapport à la moyenne du secteur de l'assurance vie en Europe, du fait d'un rendement des capitaux propres plus faible et de risques plus élevés sur les actifs.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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