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Ubs n'est plus à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Tout en ajustant son objectif de cours de 62 à 60 euros, UBS dégrade sa recommandation sur Bayer de 'achat' à 'neutre', soulignant que le titre du groupe allemand de chimie-pharmacie a progressé de 75% depuis mars 2009.

Bien qu'au dessus du consensus concernant l'anticoagulant Xarelto, le broker table sur un chiffre d'affaires et un BPA inférieur aux attentes du marché pour 2014, en raison d'une plus grande prudence pour les activités de chimie de matériaux.

En outre, le Xarelto ne représente guère, selon UBS, un catalyseur à court terme, du fait des données attendues en début du mois de juin pour le médicament concurrent apixaban.

Le courtier considère comme 'juste' le ratio de valorisation de Bayer, à 12 fois les résultats attendus, en raison du mix d'activité du groupe et de son positionnement en termes de cycles.

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