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Salvatore Ferragano : Oddo reste Neutre et ajuste l'objectif

tradingsat

(CercleFinance.com) - Oddo reste à Neutre sur le titre Salvatore Ferragano et ajuste d'objectif de cours à 16 E (contre 16,1 E). Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 267 ME au 3ème trimestre 2012 (+10,6%) en ligne avec les attentes du consensus, mais sensiblement en dessous des attentes du bureau d'analyses.

Oddo souligne une nette décélération de l'activité en raison d'une croissance nulle en Asie/Pacifique.

Le groupe a indiqué un EBITDA de 52.9 ME (+8.8%). ' Le management s'est dit confortable avec le consensus analystes qui se situe entre 18 et 19% de marge EBITDA ' indique le bureau d'études. Oddo attend désormais une marge de 18,5%.

' Des perspectives de croissance plus basses sur les deux trimestres à venir nous font réviser nos chiffres à la baisse. Ferragamo se traite sur un EV/EBIT 2013e de 12.8x contre 10.1x pour le secteur hors Hermès '.

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