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SAB Miller : Crédit Suisse reste à 'surperformance'

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' sur SAB Miller, mais ajuste son objectif de cours de 4000 à 3920 pence, dans le sillage d'un abaissement de 3% de ses hypothèses de BPA principalement en raison d'effets de changes.

Le bureau d'études juge prudent l'objectif du brasseur d'origine sud-africaine d'un gain de marge de 40-50 points de base sur son exercice 2013-2014, et donc confirme sa propre prévision de 60 points de base.

L'analyste met en avant une croissance plus vigoureuse prévue dans les régions à plus forte marge, un ralentissement attendu de la hausse des coûts des produits entrants, les synergies avec Foster's et des économies de coûts à venir en Europe.

Si l'action SAB Miller a surperformé son secteur depuis le début de l'année, Crédit Suisse l'explique par des variations de changes. Avec une prime de 5% en termes de ratio cours sur résultat, il ne juge pas sa valorisation trop exigeante.

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