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RWE : UBS relève sa recommandation

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(CercleFinance.com) - UBS relève sa recommandation sur RWE de 'vente' à 'neutre' et son objectif de cours de 22,5 à 26 euros, mettant en avant le marché de capacités au Royaume Uni et des questions de valorisation.

'Nous nous attendons à ce que la mise aux enchères de capacités au Royaume Uni en décembre améliore la visibilité sur le redressement des résultats à long terme pour RWE', affirme l'intermédiaire financier.

UBS note aussi que l'action a sous-performé son secteur d'environ 10% depuis le début de l'année et de 40% sur les 24 derniers mois, alors que la direction a pris des mesures internes substantielles dans un environnement tempétueux.

'La perspective d'une valorisation en ligne (en incluant les paiements de capacités au Royaume Uni) et d'un rendement de FCF ajusté de 7,5% en 2017 (appelé à grandir ensuite) devraient soutenir un dividende par action stable', juge en outre le broker.

UBS voit toutefois des catalyseurs potentiels négatifs, d'une part dans le retard dans la vente de Dea qui pourrait selon lui peser sur le sentiment encore quelques mois, et d'autre part dans des objectifs 2015 décevants à l'occasion des résultats 2014.

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