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Prada : Bryan Garnier reste 'neutre', réduit sa cible

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient sa recommandation 'neutre' sur Prada mais abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 35 à 31 dollars hongkongais, en réaction aux résultats semestriels dévoilés en fin de semaine dernière par la maison de luxe italienne.

Le broker note que ses revenus sont ressortis significativement sous le consensus (1,55 milliard d'euros contre 1,65 milliard), en baisse de 13% à changes constants, mais que les marges ont dépassé les attentes grâce aux efficiences industrielles et aux économies de coûts.

'Bien que la direction ait témoigné de signes d'amélioration en Grande Chine sur juillet et août, la visibilité sur le point de bascule demeure assez basse', ajoute le courtier qui réduit de 6% son estimation annuelle pour refléter les ventes du premier semestre.

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