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Marks & Spencer : Bernstein reste à 'performance de marché'

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(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein maintient son opinion 'performance de marché' et son objectif de cours de 545 pence sur Marks & Spencer, à la suite de la présentation des résultats de la chaine britannique de grands magasins au titre de son exercice 2014-15.

Le broker note que le chiffre d'affaires est ressorti en ligne avec les attentes du marché à 10,3 milliards de livres, mais que le profit opérationnel (762,5 millions) et le bénéfice imposable sous-jacents (661,2 millions) ont battu les consensus de 1,1% et 1,4% respectivement.

'Comme largement attendu, Marks & Spencer a annoncé un programme de rachats d'actions, mais son montant de 150 millions de livres parait un peu léger au regard de ce que nous attendions (200 millions)', pointe aussi le courtier.

Le broker note toutefois que le groupe va recommander un dividende annuel en hausse de 5,9% à 18 pence par action, un niveau supérieur au consensus de 17,7 pence, et qu'il a réduit sa dette nette à 2,2 milliards de livres en fin d'exercice.

Selon Bernstein, la trajectoire des résultats et du cours de l'action dépendra désormais de trois éléments : la croissance organique en marchandise générale, l'ampleur future de l'expansion de la marge brute dans cette catégorie et la réalisation des réductions de coûts.

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