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Lufthansa : Oddo reste 'neutre', mais relève sa cible

vendredi 14 mars 2014 à 12h29
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Oddo réitère sa position 'neutre' sur Lufthansa, privilégiant toujours Air France-KLM qu'il a relevé à 'achat' mi-février, mais remonte son objectif de cours de 16,5 à 20 euros sur le titre de la compagnie aérienne allemande.

Hors changement comptable, le bureau d'études augmente ses prévisions d'EBIT de 18,4% en 2014 et de 14,3% en 2015, afin d'intégrer une accélération des économies de Score et un recul de la facture pétrole.

'En dépit d'une hausse de près de 5% des capacités, le discours de la société reste prudent sur l'environnement avec un mois de mars jugé fortement déprimé en volume', note toutefois Oddo, ajoutant que 'les négociations complexes avec les pilotes ne permettent pas de prendre une position plus agressive sur le titre'.

L'analyste note par ailleurs que sur une base 2014, le titre Lufthansa se traite sur un ratio valeur d'entreprise sur EBITDAR de 4,6 fois, contre 3,6 fois pour Air France-KLM et 5,8 fois pour IAG.

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