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Jeronimo Martins : Invest Securities relève sa cible

vendredi 4 août 2017 à 10h08
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Invest Securities a rehaussé son objectif de cours sur Jeronimo Martins ce vendredi de 13,7 à 14,8 euros.

'Les publications intérimaires concentrent désormais l'attention, non pas sur ce qui va mieux que bien, la Pologne de Biedronka, et le Portugal de Recheio et Pingo Doce qui amorce un nouveau cycle de croissance, mais sur les pertes du BM colombien (Ara) et accessoirement d'Hebe, dont le statut de start-up soulève des interrogations croissantes', explique le broker.

Il est de son point de vue 'logique que le groupe surinvestisse dans ces relais de croissance, alors que ses activités core lui donnent une marge de manoeuvre élargie en matière de financement, mais cela n'aide pas naturellement à valider des retours sur investissements encore très hypothétiques à ce stade, tout autant que leur imputation dans le temps'.

Par-delà un bilan encore totalement sous contrôle sur le plan de l'Ebitda, la croissance du groupe est affectée par des chiffres d'Ebit moins reluisants, explique Invest Securities, pour qui le titre reste cher. In fine, l'évaluation de l'analyste 'ne supporte pas le moindre différé ou rupture de croissance'.


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