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Inditex : Invest Securities relève son objectif

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(CercleFinance.com) - Invest Securities confirme son opinion à l'achat sur le titre et relève l'objectif de cours à 38 E (au lieu de 37 E).

Le géant espagnol du textile a enregistré des ventes de 4,9 milliards d'euros au 1er trimestre, chiffre en hausse publiée de 12%, soit + 17% à changes constants, ce qui dénote d'une solide croissance organique 'sur tous les marchés'.

Le bénéfice net a cependant progressé moins vite, de 6%, à 554 millions d'euros. Mais ces chiffres dépassent cependant les attentes du consensus.

' Cette publication est encore marquée par le fait que la croissance à magasins comparables maintient un rythme impressionnant sur les premières semaines du 2ème trimestre ' indique Invest Securities.

Les analystes rappellent que le management a confirmé le montant de capex de 1,5 MdE en 2016/2017 (contre stable en 2015/2016). Sur le moyen terme, la direction a indiqué que la croissance des capex devrait rester inférieure à la croissance de la surface commerciale.

La croissance du parc cette année est estimée à 400-460 magasins soit environ +6% par rapport à 2015/2016.

Invest Securities augmente son estimation de BNA 2016/2017 de 0,8% seulement car son hypothèse de croissance à magasins comparables est compensée par un effet devises négatif.

' Nos estimations de BNA 2017/18 et 2018/19 sont relevées de +3,8% et +6,5% ' précise le bureau d'études dans son analyse du jour.

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