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Holcim : UBS relève sa recommandation

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(CercleFinance.com) - UBS passe de 'neutre' à 'achat' sur le titre Holcim avec un objectif de cours de 93 francs suisses, applaudissant le projet de 'fusion entre égaux' du cimentier helvétique avec son pair français Lafarge.

Les analystes estiment désormais que le risque d'échec du rapprochement est faible, considérant que LafargeHolcim n'hésitera pas à vendre des actifs en bloc là où il présenterait des risques trop importants vis-à-vis des autorités de la concurrence.

UBS avertit cependant que Lafarge et Holcim entendent boucler leur fusion au cours du premier semestre 2015, ce qui lui semble optimiste. En effet, 15 autorités anti-trust nationales devront auparavant donner leur aval.

Le bureau d'études tient compte, à son tour et avec mesure, des synergies évaluées par la direction des deux cimentiers. Si elles étaient intégralement atteintes à l'horizon 2017, l'objectif de cours d'UBS sur Holcim serait alors de 113 francs.

'Nous soulignons que les objectifs fournis en matière de synergies ne tiennent pas compte des systèmes informatiques, ni du plan d'économies de Lafarge sur la période 2014-2017', indique en outre UBS.

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