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Holcim : Bryan Garnier reste à 'achat' et relève sa cible

jeudi 24 janvier 2013 à 09h55
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier maintient son opinion 'achat' sur le titre Holcim et relève sa cible ('fair value') de 75 à 83 francs suisses, dans une note sur les groupes européens de matériaux de construction.

'A l'instar de ses concurrents, l'analyse des réductions de coûts des sociétés du secteur crédibilise le plan de réduction du groupe', estime le courtier, qui table désormais sur 650 millions de francs d'économies supplémentaires en 2013/2014, contre 200 millions précédemment.

Aussi, Bryan Garnier remonte ses estimations d'EBITDA pour le cimentier helvétique de respectivement 3% et 5% sur 2013 et 2014. Ces hypothèses se situent 3% et 4% au-dessus du consensus.

Le broker juge par ailleurs que la baisse des prix récente en Inde présente un caractère temporaire, considérant qu'elle s'explique par des conditions climatiques difficiles dans le nord et le centre du pays et par un effet de base défavorable.

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