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Est devenu trop cher selon hsbc, conseil abaissé.

vendredi 14 septembre 2012 à 09h50
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Selon les analystes de HSBC, si les atouts du groupe de conseil et de certification suisse SGS restent intacts à long terme, il n'en reste pas moins que son action se traite maintenant à des multiples de capitalisation élevés. En conséquence, le bureau d'études a abaissé ce matin son conseil sur l'action SGS de 'surpondérer' à 'neutre', l'objectif de cours associé restant stable à 2.100 francs suisses.

Cependant, en Bourse de Zurich ce matin où l'indice gagne 0,7%, l'action SGS progresse d'environ 1% à 1.943 francs suisses.

Depuis le début de l'année, le titre SGS a pris 25%, celui de son homologue français Bureau Veritas s'étant adjugé 34%.

HSBC craint maintenant que la modération de l'inflation salariale et le ralentissement du cycle des investissements, notamment dans le secteur des matières premières, ne pèse sur la forte croissance organique du groupe (+11,1% au 1er semestre). Or une telle perspective se compare avec un ratio cours/bénéfice relativement élevé (près de 22 pour 2013), ce qui est potentiellement dangereux.

Les analystes de HSBC tablent, en 2012 puis en 2012, sur des bénéfice par action SGS de 81,91 et de 97,60 francs suisses, quand le consensus se situe à 82,65 et 95,89 francs.

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