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Daimler : UBS n'est plus à 'achat'

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(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa recommandation sur Daimler de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 77 à 75 euros, pour tenir compte notamment d'une vision plus prudente concernant les activités camions du constructeur automobile allemand.

'Daimler poursuit son plan de production puissant dans les voitures, qui devrait l'aider à délivrer une croissance annuelle moyenne de 18% de son BPA sur les trois prochaines années, et la direction a déjà rétabli l'attrait de la marque Mercedes', reconnait le courtier.

Il juge néanmoins que ceci est désormais bien admis, le titre Daimler se traitant avec une prime de 15 à 35% par rapport à BMW sur la base de multiples de valeur d'entreprise.

UBS se dit préoccupé par le segment des camions où les conditions d'activité et les prises de commandes se sont, selon lui, montrées inférieures aux attentes hors Amérique du Nord.

'Les objectifs de ce segment, qui paraissaient déjà bien ambitieux en début d'année, peuvent désormais sembler à risque lorsque le groupe présentera ses résultats de deuxième trimestre', ajoute le broker.

Du fait d'une moindre contribution des camions, en particulier en Europe, UBS abaisse de 2-4% ses hypothèses de BPA sur 2014-2016. Pour le deuxième trimestre, il anticipe des revenus en croissance de 6% à 31,4 milliards d'euros et un résultat d'exploitation de 2,3 milliards.

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