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Crédit suisse entame un suivi à 'surperformance'

mercredi 1 décembre 2010 à 09h05
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse initie un suivi sur RWE à 'surperformance' avec un objectif de cours fixé à 55 euros, soit un potentiel de progression évalué à 12% pour l'action du groupe énergétique allemand.

L'analyste souligne que le titre a chuté de 28% depuis le début de l'année, soit une sous-performance de 25% par rapport au marché et de 19% par rapport à son secteur.

Crédit Suisse considère que ce retrait traduit la baisse des attentes en termes de prix d'électricité en Europe, mais la valorisation actuelle de RWE repose, d'après lui, sur un scénario de prix inférieur à ses propres estimations.

Le bureau d'études anticipe néanmoins une baisse de 39% du résultat net récurrent et une diminution d'un tiers du dividende sur la période 2010-2013. Selon lui, le ratio dette nette sur EBITDA devrait se maintenir au dessus de trois au moins jusqu'en 2016, à moins que RWE ne réduise encore plus franchement que prévu ses dividendes ou qu'il vende des actifs.

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