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Burberry : Nomura n'est plus à l'achat

mardi 24 novembre 2015 à 12h14
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Dans le cadre d'une note sectorielle sur le luxe, Nomura a doublement dégradé son conseil sur l'action du groupe de luxe britannique Burberry ce matin en revenant d''achat' à 'neutre', l'objectif de cours associé revenant de 1.00 à 1.500 pence. Les analystes craignent que le consensus ne soit trop optimiste.

Nomura a rétrogradé de manière similaire l'action Swatch Group, et est passé de 'neutre' à 'réduire' sur Hugo Boss et Tod's.

A la Bourse de Londres, l'action Burberry recule de 3,5% à 1.214 pence.

Les analystes londoniens de la maison de titres japonaise mettent en avant les tendances 'mitigées' qui caractérisent actuellement le marché du luxe : s'appuyant sur les impressions recueillies lors d'un voyage en Chine, ils estiment que le rebond dans ce pays tarde toujours à se matérialiser, et que le contexte macroéconomique et peu favorable au secteur.

Certes, la croissance organique sectorielle du luxe devrait passer de 3,6% en 2015 à 5% en 2016, mais ce faisant, Nomura a abaissé sa prévision relative à l'année prochaine. Les analystes craignent d'ailleurs que le consensus sur 2016 ne soit trop optimiste, ce qui pourrait ouvrir la voie à un 'de-rating' du secteur.

De plus, 'le pouvoir de fixation des prix (des acteurs du luxe) paraît plus limité et l'harmonisation des prix (hors droits de douanes et taxes) est vouée à s'intensifier', indique Nomura.

C'est pour cette raison que Burberry est sanctionné : la direction et les marchés s'attendent à un 'robuste' rebond de la croissance organique du groupe connu notamment pour ses imperméables. Nomura se veut plus prudent et craint donc une déception de ce côté.


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