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Aurel reste à l'achat, vise 50e

vendredi 23 avril 2010 à 10h59
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel maintient aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre Adidas, assorti d'un objectif de cours de 50 euros, au lendemain d'une publication trimestrielle en ligne avec ses attentes, mais également d'un relèvement de 7%, par le groupe, de son objectif de bénéfice net par action 2010.

Cette ' bonne performance ' conforte l'opinion positive du broker, qui explique que l'amélioration progressive de l'environnement macroéconomique et la reprise de Reebok constituent les principaux catalyseurs positifs à jouer sur 2010 et 2011.

Le broker rappelle que l'équipementier sportif a publié hier soir un chiffre d'affaires d'environ 2,7 milliards d'euros pour son 1er trimestre 2010, en hausse de 4% à données publiées et en organique, l'effet changes étant marginal sur le trimestre; des chiffres qui sont en ligne avec ses estimations.

Quant au résultat net part du groupe, il ressort à 168 millions d'euros (contre 103 millions estimés) et le Bénéfice net par action à 0,80 euro (contre 0,51 euro), précise Aurel.

Par ailleurs, Adidas communique une hausse de sa marge brute sans préciser son ampleur, ajoute Aurel. Néanmoins, l'équipementier allemand a bénéficié d'un ensemble de facteurs positifs, souligne ce dernier : à savoir, un effet matières premières favorable, le renforcement du rouble face au dollar (+14%) et un mix-produit plus favorable, en particulier chez Reebok.

Pour compléter le tableau, compte tenu de la bonne performance du 1er trimestre, le groupe relève de 7% son objectif de bénéfice net par action 2010, la fourchette étant désormais de 2.05-2.30, euros (contre 1.90-2,15 euros auparavant), s'enthousiasme le broker, qui explique que la différence provient, selon lui, en grande partie des éléments exceptionnels.

Du coup, il maintient son anticipation de bénéfice net par action 2010 de 2,21 euros, en attendant d'avoir les montants précis et les explications du groupe qui seront communiqués le 4 mai prochain.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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