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Adidas : Bryan Garnier salue les innovations

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier confirme son opinion 'achat' sur Adidas et relève sa valeur intrinsèque ('fair value') de 93 à 102 euros, mettant en avant les innovations du fabricant allemand d'articles de sport.

'L'Investor Day de décembre dernier a démontré que l'innovation était clairement au coeur de la stratégie du groupe pour atteindre ses objectifs 2015 qui ont été reconfirmés', explique l'intermédiaire.

Bryan Garnier souligne en particulier le concept de semelle 'Boost' qui pourrait d'après lui représenter un chiffre d'affaires de 1,1 milliard d'euros en 2015 (environ 6% du chiffre d'affaires du groupe).

'Cet effet innovation, couplé aux livraisons de produits dédiés à la Coupe du Monde 2014, va tirer la croissance organique et la rentabilité des prochains trimestres', ajoute-t-il.

Le broker souligne que ses prévisions laissent apparaitre une croissance annuelle moyenne du BPA de 22,4% sur 2013-2015, ce qui fait apparaitre un rapport croissance/valorisation selon lui 'plutôt attractif'.

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