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Volkswagen : Credit Suisse reste à 'sous-performance'

tradingsat

(CercleFinance.com) - Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' et son objectif de cours de 169 euros sur Volkswagen, alors que 'le scandale des émissions aux Etats-Unis devient un problème plus large' pour le constructeur automobile.

Si le groupe allemand a déjà pris une provision de 6,5 milliards d'euros sur ce dossier, le bureau d'études prévient qu'il ne s'agira probablement pas du montant final. 'Avec de possibles pénalités financières, litiges au civil et pertes de parts de marché, il pourrait être largement dépassé', explique-il.

Les analystes estiment que les pressions politiques et des consommateurs pourraient amener à un durcissement des tests d'émission en Europe, et qu'avec un segment du diesel représentant 53% du marché des voitures en Europe, un échec devant des tests d'émissions aurait un impact disproportionnellement élevé.

Aussi, Credit Suisse considère que le bilan de Volkswagen connait un risque de détérioration significatif au-delà de la provision déjà annoncée. 'Avec une génération de free cash-flow largement dépendante de la Chine, il pourrait y avoir un risque grandissant sur le versement de dividendes', poursuit-il.

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