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Vinci : Ubs reste à 'achat'

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(CercleFinance.com) - UBS maintient sa recommandation 'achat' sur Vinci et remonte son objectif de cours de 46 à 47 euros, en réaction à des résultats jugés 'solides' pour 2011 et des perspectives 'relativement bonnes' pour 2012.

Le broker a rehaussé de 5% en moyenne ses prévisions de résultats pour la période 2012-2015 de Vinci. Il met en avant une hausse de 10 points de base de la marge 'contracting' à 4,6% en 2011, un ratio commandes sur facturations de 1,15 et une marge d'EBITDA sur les autoroutes en hausse de 60 pb à 69,4%.

'Le groupe de construction concession observe un bon 'pipeline' de grands projets et sa position de capital solide devrait lui permettre de capitaliser sur ces opportunités, en particulier lorsque le financement privé est requis', explique UBS.

'En revanche, les perspectives de quelques segments comme l'investissement municipal en France sont plus sombres au vu des difficultés de financement et de l'austérité budgétaire', nuance l'intermédiaire.

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