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Veolia environ. : Les plus-values et l'eau vont tirer la rentabilité de veolia

Les plus-values et l'eau vont tirer la rentabilité de veoliaLes plus-values et l'eau vont tirer la rentabilité de veolia

par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - Veolia Environnement a souligné jeudi que sa rentabilité s'améliorerait lors des prochains trimestres, après avoir publié un chiffre d'affaires en hausse de 11,3% au premier trimestre grâce en particulier à la reprise de ses activités dans les déchets.

Le numéro un mondial des services à l'environnement a confirmé qu'il visait pour 2011 une croissance de son résultat opérationnel récurrent de 4% à 8%, hors rapprochement avec Transdev dans les transports.

Ce résultat a cependant reculé de 1,1% au premier trimestre, principalement en raison de plus-values moins importantes que celles enregistrées au cours de la même période de 2010.

"L'amélioration de la rentabilité sera tirée par des plus-values (...) et des améliorations opérationnelles dans l'activité eau, avec une meilleure base de comparaison dans la construction et au Royaume-Uni", a déclaré le directeur financier Pierre-François Riolacci, lors d'une conférence téléphonique avec les analystes.

Veolia a également répété qu'il visait cette année une hausse de son résultat net part du groupe et des réductions de coûts d'au moins 250 millions d'euros, ainsi que des cessions supérieures à 1,3 milliard et un free cash flow positif après dividende.

Le groupe a enregistré au premier trimestre un résultat opérationnel récurrent de 636 millions (-2,6% à change constant) et une capacité d'autofinancement opérationnelle de 997 millions, en hausse de 3,7% (+2,0% à change constant), dopée à hauteur de 60 millions par le programme d'économies.

LA DETTE BAISSE

Son chiffre d'affaires, qui intègre le nouvel ensemble Veolia Transdev, a progressé de 3,4% à périmètre et change constants, à 8.159 millions d'euros.

Selon le consensus réalisé par la rédaction de Reuters, les analystes attendaient en moyenne un résultat opérationnel récurrent de 626 millions d'euros, une CAF opérationnelle de 989 millions et des ventes de 8.040 millions.

L'action Veolia Environnement gagnait 0,11% à 22,175 euros à 10h30, tandis que le CAC 40 cédait 0,28%. Le titre gagne 1,3% depuis le début de l'année, dans une capitalisation de plus de 11 milliards d'euros, après avoir cédé 5,4% en 2010.

François-Xavier Archambault, analyste chez CM-CIC Securities, évoque dans une note des résultats "proches des attentes" et une "publication sans grande surprise".

Veolia affiche un endettement financier net de 14,5 milliards d'euros au 31 mars, en baisse de plus de 700 millions d'euros par rapport à fin 2010, tandis que son cash flow a atteint 539 millions d'euros contre 45 millions au premier trimestre 2010.

Pour la période 2011-2013, le groupe avait en outre indiqué en mars qu'il visait une hausse moyenne annuelle de son résultat opérationnel récurrent de 4% à 8%, un programme de cessions de 4 milliards d'euros et un objectif de réductions de coûts de 300 millions d'euros par an à horizon 2013.

Edité par Dominique Rodriguez

Copyright © 2011 Thomson Reuters


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