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Valneva : Invest Securities abaisse son objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Invest Securities maintient sa recommandation sur Valneva à 'achat' avec un objectif de cours abaissé de 6,5 à 6,1 euros, après la publication par la société de vaccins de résultats annuels complets jugés un peu décevants au niveau de la marge 2015.

'Valneva signale que son objectif de ventes en 2020 est d'environ 250 millions d'euros avec des frais R&D correspondant à 20% des ventes', souligne le bureau d'études.

Bien qu'Invest Securities soit globalement aligné aux attentes de ventes (contrairement à la guidance de la société, il inclue des premières ventes dans le Pseudomonas dès 2018), il anticipe cependant des frais de R&D de 15% du CA à long terme ce qui le conduit à abaisser son objectif de cours de 0,4 euro.

'Deux catalyseurs sont à prévoir cette année: la levée d'option (ou non) de GSK dans le C.Diff et les résultats de phase II/III du candidat vaccin dans le Pseudomonas attendus au deuxième trimestre', prévient-il.

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