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Valeo : Pas correctement valorisé selon Crédit Suisse

tradingsat

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse réitère son opinion à 'surperformance' sur l'équipementier automobile Valeo avec un objectif de cours revue en hausse à 126 euros contre 124 précédemment.

Le courtier estime que le marché sous-estime la capacité de Valeo à augmenter ses marges et à améliorer sa génération de trésorerie.
Il s'attend en effet à ce que la marge opérationnelle du groupe s'apprécie jusque vers 9% pour 2017 (soit 80 points de base au-dessus des estimations du consensus) contre 6,9% en 2014.
Le broker s'attend également à une forte croissance des ventes en Chine (27% par an sur la période 2013-2017) contre seulement 19% pour le consensus.

Enfin, Crédit Suisse considère que les multiples historiques de valorisation ne sont pas assez élevés sur le titre en raison de l'accélération de la hausse des bénéfices et la croissance à venir des flux de trésorerie libre. Son objectif de cours se base sur un ratio 'valeur d'entreprise sur Ebitda 2015' de 5,3 fois.

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