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Total : Société générale déclasse à 'conserver'

tradingsat

(CercleFinance.com) - Société Générale a dégradé sa recommandation sur Total de 'achat' à 'conserver' dans le cadre d'une étude consacrée au secteur pétrolier, avec un objectif ramené à 39 euros.

La banque d'investissement explique qu'elle prévoit désormais un baril de Brent à 105 dollars en moyenne sur la période 2012-2014, contre 117 dollars précédemment, soit une réduction de l'ordre de 10%.

En ce qui concerne Total, SG se dit préoccupée par sa production d'hydrocarbures stable pour 2012, le contexte macroéconomique global mais aussi par le délai d'implantation de la nouvelle stratégie.

La banque rappelle en effet que, depuis 2010, Total a entamé un processus de remaniement de son portefeuille qui n'a pas été totalement intégré par le marché.

Société Générale explique qu'après avoir déçu sur ses objectifs de production - comme la plupart des groupes dans le secteur - Total s'est décidé à muscler ses investissements organiques, afin de doper sa croissance en amont, un choix que les analystes considèrent 'approprié'.

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