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Thales : Barclays Capital maintient sa recommandation

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(CercleFinance.com) - Barclays Capital maintient sa recommandation 'pondérer en ligne' sur Thales, avec un objectif de cours rehaussé de 26 à 28 euros, après la publication des résultats annuels de l'électronicien de défense.

L'analyste fait remarquer que le groupe a dépassé de 11% les attentes du consensus, une performance qu'il juge tout à fait 'décente', mais s'interroge ouvertement sur le processus de revue stratégique dévoilé par le nouveau directeur général, Jean-Bernard Levy.

L'intermédiaire redoute que cette réflexion s'inscrive en porte-à-faux avec les espoirs de redressement des marges bénéficiaires manifestés par les investisseurs.

'S'il est vrai que nous ne considérons pas l'annonce comme aussi significative que le plan de restructuration massif qui avait été mis en place en 2009, nous avons été étonnés d'entendre l'équipe de direction parler d'un nouveau réalignement de l'organisation sur la stratégie', écrit BarCap.

'Nous estimons que cela pourrait retarder le vif redressement de la rentabilité et par conséquent condamner les titres à évoluer dans un trading range relativement réduit sur le court terme', conclut-il.

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