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Technicolor : Oddo vise toujours 10 euros

(Tradingsat.com) - Oddo Securities a réitéré mercredi sa recommandation d' "Achat" et son objectif de cour de 10 euros sur Technicolor après deux annonces importantes du groupe spécialisée dans les systèmes de vidéo et d'image numérique destinés aux professionnels des médias.

D'une part, Technicolor vient d'acquérir la société londonienne The Mill, le plus grand studio mondial de création d`effets visuels et de production de contenus pour le marché de la publicité pour un montant de 259 millions d`euros sans reprise de dette.

D'autre part, le groupe lance un emprunt à terme complémentaire afin de contribuer au financement de l`acquisition de la division Connected Devices de Cisco et de The Mill, ainsi qu'une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires.

Dans le cadre de l'augmentation de capital, Technicolor lèvera un montant maximum de 225 millions d`euros de capitaux propres à travers une augmentation de capital par émission d`actions nouvelles ordinaires.

Chaque actionnaire recevra des droits préférentiels de souscription lui permettant de souscrire aux actions nouvelles. Le lancement de l`augmentation de capital aura lieu après l`annonce du chiffre d`affaires du troisième trimestre 2015 le 21 octobre.

L'acquisition de The Mill accroît de 10% environ les prévisions de bénéfices par action 2016 calculées par Oddo Securities, mais "cette relution est toutefois annulée par les effets négatifs liés au financement retenu pour cette acquisition et celle annoncée en juillet dernier des décodeurs de Cisco", explique le broker.

Contrairement aux attentes du courtier en effet, Technicolor n'aura pas recours à une émission de dette pour l’ensemble des plus de 670 millions d'euros à dépenser en cash mais a décidé de procéder à une augmentation de capital devant accroître de 10% environ le nombre d’actions en circulation.


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