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Technicolor : En tête du SBF 120 après un refinancement bien accueilli

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(Tradingsat.com) - L'action Technicolor s'illustre mardi en tête du SBF 120 (+5% à 3,32 euros vers midi), portée par l'annonce de la décision du groupe de procéder à un refinancement de sa dette senior existante, qui devrait lui permettre d’emprunter de nouveaux fonds à un taux d’intérêt réduit, d’étendre le profil de maturité de sa dette à 2020 et de bénéficier d’une plus grande flexibilité financière et opérationnelle.

"Il s’agit d’une opération attendue de longue date car représentant un catalyseur réel pour le titre, et ce, dans la mesure où le coût de la dette de Technicolor était décorrélée de la qualité de ses activités à la suite de sa récente recovery", commentent les analystes d'Aurel BGC. "Toutefois, bien qu’elle soit intéressante sur le long terme, cette opération va entraîner un surcoût et une perte comptable importants à court terme", tempère le broker.

Moody's a attribué la note provisoire (P) "B3" à l'émission obligataire que prévoit de lancer Technicolor via le véhicule d'investissement Tech Finance. L'agence de notation a réitéré par ailleurs sa note CFR (corporate family rating) "B3" ainsi que sa note de probabilité de défaut "B3-PD", avec des perspectives stables.

"Ce nouveau financement va contribuer à améliorer la liquidité de Technicolor et à étendre le profil de maturité de sa dette au delà de 2016, date à laquelle expirera le brevet MPEG LA, principal contributeur des résultats", explique Moody's.


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