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Stef : Gilbert Dupont à 'acheter' avant les semestriels

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réaffirme son opinion 'acheter' et son objectif de cours de 52,5 euros sur STEF, avant la publication, le 28 août prochain, des résultats du groupe de transport et de logistique au titre du premier semestre.

Le bureau d'études table sur un résultat opérationnel en recul de 4,9% à 31,3 millions d'euros, soit une marge en baisse de 20 points de base à 2,5%, et un résultat net part du groupe en repli de 3,9% à 17,2 millions.

Ces estimations reposent notamment sur les hypothèses d'une dégradation de 90 pb à 3,4% de la marge dans le transport France (sur une base de comparaison élevée), et du recul de la marge logistique de 3,8% à 3,3%, traduisant les coûts de démarrage des nouveaux dossiers.

'L'activité et surtout les résultats présentent une saisonnalité assez marquée avec un second semestre concentrant deux périodes de forte activité (été et les fêtes de fin d'année) et réalisant en moyenne près des deux tiers du résultat annuel', rappelle l'analyste.

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