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Solocal group : Ubs réduit sa cible

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(CercleFinance.com) - UBS maintient son opinion 'neutre' sur PagesJaunes tout en abaissant de 3,4 à trois euros son objectif de cours sur le titre.

Dans une étude diffusée lundi, le broker indique qu'il table désormais sur un dividende de 0,4 euro par action au titre de 2011, soit un niveau inférieur de 11% au consensus.

Cela représente quand même un rendement de 12,5%, fait valoir UBS.

Le courtier explique avoir suivi le même mouvement que le consensus, dont les estimations de résultats et de dividende ont été revalorisées depuis septembre dernier.

Concernant les résultats annuels, qui seront dévoilés le 15 février, UBS s'attend à ce que l'éditeur d'annuaires atteigne ses objectifs, à savoir un chiffre d'affaires en baisse d'environ 2% pour une marge brute opérationnelle de 485 à 500 millions d'euros.

Pour UBS, le flux de trésorerie du groupe ne suffit pas à faire face à son propre endettement et à celui de l'actionnaire principal Mediannuaire. S'il salue l'accélération de la transition du groupe vers les activités en ligne, le broker considère donc son désendettement comme la clé du dossier.

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