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Solocal group : Alphavalue ajuste ses prévisions

tradingsat

(CercleFinance.com) - AlphaValue reste à l'achat sur PagesJaunes, avec un objectif de cours de 5,6 euros à six mois, après la publication de résultats sur neuf mois qualifiés de 'médiocres'.

L'analyste estime que la stratégie Internet mise en place par l'éditeur d'annuaires, qu'il considère comme 'pertinente', continue d'être insuffisante pour compenser la baisse rapide des activités papier.

Il souligne néanmoins que la part d'audience des sites Internet du groupe a progressé de 10,6% sur la période et rappelle que le groupe a conclu des partenariats avec Facebook, Microsoft et Google, ce qui a créé de la valeur pour ses clients.

AlphaValue dit malgré tout ajuster ses prévisions, essentiellement afin de prendre en compte une détérioration de l'environnement macroéconomique en 2012, un contexte qui augmente selon lui le risque de non respect des covenants financiers pour l'an prochain.

'Le rendement élevé du dividende, soutien traditionnel du cours de l'action, bénéficie principalement à Mediannuaire, l'actionnaire majoritaire, endommageant la structure financière, un point négatif pour les actionnaires minoritaires', estime par ailleurs l'intermédiaire.

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