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Sfr group : Vivendi cède ses 20% de Numericable-SFR à Patrick Drahi

Vivendi cède ses 20% dans Numericable-SFR à Patrick DrahiVivendi cède ses 20% dans Numericable-SFR à Patrick Drahi

par Gwénaëlle Barzic et Leila Abboud

PARIS (Reuters) - Vivendi a promis vendredi à ses actionnaires un dividende généreux et des rachats d'actions après avoir décidé de céder sa part résiduelle dans Numericable-SFR, parachevant une cascade de cessions enchaînées depuis mi-2013.

Le groupe de médias a accepté l'offre de rachat du magnat des télécoms Patrick Drahi pour ses 20% restants dans l'opérateur télécoms, soldant ainsi son aventure avec SFR avec, à la clef, une rentrée d'argent supplémentaire de 3,9 milliards d'euros.

Le prix de 40 euros par action proposé par Altice et Numericable-SFR était pourtant jugé peu attractif par une majorité d'analystes car inférieur au cours actuel de l'opérateur (55,40 euros à la clôture de vendredi).

"Le faible niveau de liquidité du titre Numericable-SFR rendait incertaine une sortie dans des conditions optimales", explique Vivendi dans un communiqué, ajoutant que l'offre apporte une prime de 20% par rapport au cours de l'opérateur à la clôture de l'opération initiale fin novembre.

"Nous allons avoir du mal à trouver ce prix de cession attractif, cela signifie que Vivendi renonce à tout le potentiel de hausse lié au titre dans le cadre de l'opération", estiment pourtant les analystes d'Exane BNP Paribas dans une note.

La transaction parachève la vague de cessions opérée par Vivendi dans le cadre de son recentrage sur les médias et les contenus, lui permettant d'amasser un trésor de guerre avec une trésorerie nette représentant 4,6 milliards d'euros fin 2014.

Le groupe avait initialement promis en avril dernier de redistribuer pour un total de 5 milliards d'euros à ses actionnaires entre 2014 et 2015.

Il a depuis signé la vente de son opérateur mobile brésilien GVT pour 7,2 milliards en cash et en actions, une opération qu'il espère boucler d'ici à l'été.

RETOUR AUX ACTIONNAIRES AMÉLIORÉ

Le groupe piloté par Vincent Bolloré, premier actionnaire avec 5% du capital, prévoit désormais de redistribuer quelque 5,7 milliards à l'horizon mi-2017 qui viendront s'ajouter aux 1,3 milliard d'euros déjà versés en 2014.

Dans le détail, Vivendi prévoit de verser un dividende d'un euro au titre de 2014, dont 80 centimes au titre de la rémunération des actionnaires après les cessions, un niveau de distribution que le groupe veut maintenir en 2015 et 2016.

Il compte aussi procéder à des rachats d'actions représentant 2,7 milliards d'euros au prix maximum de 20 euros par action.

Ses propositions doivent encore être approuvées par l'assemblée générale des actionnaires prévue le 17 avril.

Désormais recentré sur la musique avec Universal Music Group et la télévision avec Canal+, Vivendi a par ailleurs publié des résultats 2014 conformes aux attentes, marqués par le doublement de son résultat net part du groupe à 4,7 milliards d'euros sous l'effet des cessions.

Son chiffre d'affaires a en revanche reculé de 1,4% à données comparables à 10,09 milliards d'euros, pénalisé par le déclin continu des ventes physiques de musique que l'essor du "streaming" ne permet toujours pas de compenser.

Le numéro un français de la télévision payante Canal+ a quant à lui tiré son épingle du jeu, porté par ses activités à l'international et les succès engrangés par son studio de production et de distribution StudioCanal.

Dans son communiqué, Vivendi précise avoir reçu des offres pour sa participation dans le groupe de télévision TVN en Pologne et indique qu'il pourrait rapidement entrer en négociations exclusives avec l'un des candidats.

Pour 2015, il prévoit une légère progression du chiffre d'affaires grâce à l'essor du streaming dans la musique et aux activités à l'international de Canal+.

Le taux de marge opérationnelle courante devrait être proche de celui de 2014 tandis que le résultat net ajusté devrait progresser d'environ 10%.

Avant la publication des résultats, le titre avait clôturé en hausse de 0,18% à 21,82 euros à la Bourse de Paris, donnant une capitalisation boursière de 29,48 milliards d'euros. Depuis le début de l'année, il affiche une hausse de 5,44%.

(Edité par Matthias Blamont)

Copyright © 2015 Thomson Reuters


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