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Sfr group : Nomura reste à 'achat', ajuste sa cible

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(CercleFinance.com) - Nomura réaffirme sa recommandation 'achat' et rehausse son objectif de cours de 60 à 61 euros sur Numericable-SFR, principalement du fait de meilleures hypothèses en termes de marges, après les résultats du groupe de télécommunications pour son deuxième trimestre.

Le broker rappelle que l'opérateur de câbles et de téléphonie mobile a dévoilé une marge d'EBITDA ajustée de 38,4% sur la période (en hausse de 7,2 points en comparaison annuelle), indiquant selon lui une réalisation des synergies en avance sur le programme.

'Nous faisons aussi crédit à Numericable de l'amélioration séquentielle de son ARPU (revenu moyen par utilisateur) à la fois dans les segments fixe et mobile au deuxième trimestre, qui a contribué à une meilleure dynamique de revenus', ajoute Nomura.

L'intermédiaire financier déclare toutefois rester prudent quant au taux de perte de clients dans chacun des segments, et il ne relève que modestement ses estimations de chiffre d'affaires et de marges au niveau du groupe.

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