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Sfr group : Des 'précisions' concernant Bouygues Tel

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(CercleFinance.com) - Numericable-SFR a indiqué jeudi qu'Altice, sa maison-mère, regrettait le refus opposé par le conseil d'administration de Bouygues à son offre sur Bouygues Telecom tout en apportant certaines 'précisions'.

L'opérateur confirme d'abord que l'offre d'Altice valorise Bouygues Telecom à 10 milliards d'euros au minimum, soit environ 15 fois l'Ebitda estimé pour 2015 selon la guidance de Bouygues et 25 fois l'Ebitda - Capex pour 2017 selon les estimations de Bouygues.

Cette proposition fait ressortir des primes de l'ordre respectivement de 2x a 3x par rapport aux valeurs moyennes de ce type d'actifs sur le marché européen, souligne Numericable-SFR.

L'offre est composée d'un paiement en numéraire de neuf milliards d'euros majoré, au choix de Bouygues, d'un paiement en numéraire garanti d'un milliard d'euros trois ans après la réalisation de l'opération ou d'un paiement en actions Numericable-SFR d'un milliard d'euros.

Le groupe ajoute que le financement de l'opération est intégralement 'assuré et sécurisé', grâce au soutien de BNP, JP Morgan et Morgan Stanley.

L'opération est financée à hauteur de 60%-65% en fonds propres et à hauteur de 35%-40% en dette, et non pas à hauteur de 10 milliards de dette comme indiqué dans des fuites à la presse.

Concernant le risque réglementaire, Numericable-SFR dit être entré en négociations exclusives avec Iliad/Free pour convenir de transferts de différentes catégories d'actifs.

Au niveau de l'emploi, Altice s'est engagé, auprès du groupe Bouygues comme du gouvernement, à maintenir l'emploi des salariés de Bouygues Telecom dans des conditions similaires à celles qui avaient été souscrites pour l'acquisition de SFR.

A ce jour, Numericable-SFR précise avoir intégralement respecté son engagement de maintien de l'emploi.

Parallèlement, Altice s'est engagé auprès du gouvernement à continuer d'augmenter ses investissements, notamment dans le déploiement de la fibre et à participer pleinement à l'appel d'offres sur les fréquences 700 Mhz.

Altice, qui prend acte de la décision du conseil d'administration de Bouygues regrette que le conglomérat n'ait cherché à obtenir 'la moindre précision ou explication sur son offre'.

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