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Royal dutch shella : Crédit suisse toujours positif

tradingsat

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse a mis à jour ce matin ses prévisions de prix du baril de brut à moyen terme. Dans ce cadre, les analystes ont confirmé leur conseil de 'surperformance' sur le titre Royal Dutch Shell, l'une de leurs 'majors' préférées en raison de son cash flow, ainsi que leur objectif de cours de 2.780 pence. Au cours actuel de 2.100 pence environ en Bourse de Londres, le potentiel de hausse est supérieur à 30%.

'A mesure que la reprise économique monte en puissance, les risques de réduction des capacités pétrolières excédentaires font de même', indique la note de recherche. Crédit Suisse table maintenant sur un baril de Brent “à plus de 100 dollars le baril d'ici à 2014”.

Dans ce scénario, le premier de leurs “top picks” européens est Royal Dutch Shell. Le groupe anglo-néerlandais vient de passer un tournant : après de lourds investissements ces cinq dernières années, la valeur se prépare à des années des cash flow élevés.

Certes, 2011 sera une période de transition. Mais en 2012, des “méga-projets” comme Pearl (projet de liquéfaction de gaz au Qatar) vont entrer en production. A lui seul, ce projet devrait générer plus de 5 milliards de dollars de cash flow l'an prochain.

Shell devrait donc afficher la meilleure croissance du cash flow de son secteur d'ici 2015, soit 55% de hausse contre une moyenne de 35% pour le secteur en Europe (hors BG Group).

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