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Renault : Sanford Bernstein reste positif, objectif 75 euros

tradingsat

(CercleFinance.com) - Sanford Bernstein a réitéré jeudi son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 75 euros sur Renault après une présentation de résultats qui l'a rendu 'nostalgique'.

Le broker explique que les résultats annuels 2013 s'avèrent bons, avec un léger bénéfice sur la deuxième partie de l'année, un flux de trésorerie solide et une confiance affichée pour 2014.

Il reconnaît même que ces éléments constituent une sorte de soulagement après son relèvement de recommandation du mois dernier.

Le courtier se montre néanmoins plus irrité concernant l'attitude de l'équipe de direction et notamment sa décision d'établir des objectifs pour 2014 qui lui paraissent - au vu des turbulences actuelles sur les marchés des changes et les pays émergents - 'à haut risque'.

'Surtout, le 'nouveau plan à moyen terme' de Carlos Ghosn et ses objectifs 'ambitieux mais réalistes' à horizon 2017 rappellent un peu l'exercice 2006 et le fameux programme totalement creux 'Commitment 2009' qui avait été échafaudé alors', souligne-t-il.

Bernstein dit néanmoins rester positif sur la valeur en raison de la perspective d'une reprise rapide de Nissan, qui augmentera mécaniquement la valeur de la participation de 43% que Renault détient dans le groupe, et de ses espoirs d'un redressement du marché automobile espagnol, qui pourrait être suivi de signes d'amélioration dans le reste des marchés européens.

'Renault a gagné des parts de marché en Europe et nous nous attendons à ce que cela continue', conclut-il.

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