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Renault : Crédit suisse maintient la cible à 50 euros

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(CercleFinance.com) - Crédit Suisse prend acte des derniers résultats de Nissan, contrôlé à hauteur de 44% par le constructeur automobile français au losange, pour revoir ses prévisions sur Renault. Le conseil reste neutre et l'objectif de cours de 50 euros, à comparer avec les 38,7 euros auxquels le titre se traite actuellement en Bourse de Paris, soit un potentiel de hausse de près de 30%.

Nissan, qui a apporté l'an dernier la majeure partie du bénéfice consolidé récurrent de Renault, a fait état au terme de son 4ème trimestre de résultats 'solides'. Le groupe nippon mettra à jour, d'ici le 23 juin, ses prévisions pour l'exercice en cours. C'est-à-dire avant que Renault ne fasse les points sur ses résultats trimestriels, en juillet.

Or 'nous pensons que Nissan sera toujours capable de faire état de perspectives de résultats plutôt positives malgré l'impact du tremblement de terre du 11 mars”. Le fonctionnement des usines situées hors du Japon ne pose pas de problème particulier alors que les usines japonaises devraient recouvrer leur production normale d'ici octobre. Bref, la production du 3ème trimestre (T3) de l'exercice fiscal 2012 devrait être supérieure à celle du T34 2011.

De plus, l'amélioration du bilan de Nissan devrait lui permettre d'augmenter les dividendes de l'ordre de 30% d'ici l'exercice 2013 à 32 yens par action.

Au final, les analystes confirment leur objectif de cours au motif qu'il est 'difficile de justifier le prix actuel de l'action Renault, même en retenant une version conservatrice de la somme des parties qui composent le groupe'. Le titre se traite actuellement 25% au-dessous de la juste valeur de l'entreprise.

Si le bénéfice par action attendu en 2011 est abaissé de 7,20 à 5,80 euros, celui de 2012 passe de 9,15 à 9,20 euros.

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