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Publicis groupe sa : La fusion Publicis - Omnicom suscite des doutes

Maurice Lévy, Président du Directoire de PublicisMaurice Lévy, Président du Directoire de Publicis

(Tradingsat.com) - Le marché s'interroge au lendemain de l'annonce surprise de la fusion Publicis - Omnicom. Les conférences téléphoniques organisées hier par les deux géants de la publicité n'ont apparemment rien apporté de nouveau, selon les premiers commentaires d'analystes disponibles. "Peu de précisions sur le calendrier de déploiement des synergies, (...) pas d’objectif précis en termes d’amélioration de la rentabilité (...), regrette le CM-CIC.

L'action Publicis avait repris en nette hausse lundi à la Bourse de Paris au moment de l'ouverture des marchés américains, principale place de cotation du groupe Omnicom, avant d'effacer la totalité de ses gains à la clôture (+0,08% à 59,4 euros). Ce matin, elle s'inscrivait en forte baisse de plus de 4% sous les 57 euros.

"Si le marché a, comme attendu, bien réagi à l’ouverture, les facteurs de risques et la tentation de prendre tout ou partie des bénéfices a ramené le titre à son cours de clôture avant l’annonce de l’opération", souligne le courtier, qui espère avoir plus de détails sur la fusion dans quelques mois. En attendant, le CM-CIC relève mécaniquement son objectif de cours sur Publicis de 58 € à 62 €, tout en confirmant une opinion "Conserver".

Cette fusion entre égaux aboutira à la création du leader mondial de la communication, de la publicité, du marketing et du numérique, avec un revenu 2012 combiné de 17,7 milliards d’euros. L'opération devrait être fortement créatrice de valeur pour les actionnaires, ont indiqué les deux partenaires.

Publicis Omnicom Group, le nom issu de la fusion, sera domiciliée aux Pays-Bas. Les sièges opérationnels du groupe resteront basés à Paris et New York. Les actionnaires de Publicis Groupe recevront une action ordinaire nouvelle Publicis Omnicom Group pour chaque action Publicis Groupe, ainsi qu'un dividende exceptionnel de 1 euro par action.

Les actionnaires d'Omnicom recevront 0,813 action ordinaire nouvelle Publicis Omnicom Group pour chaque action Omnicom, ainsi qu'un dividende exceptionnel de 2 dollars par action. Par ailleurs, les actionnaires d'Omnicom recevront jusqu’à deux dividendes trimestriels ordinaires de 0,40 dollar par action si de tels dividendes sont annoncés et détachés avant la clôture de l’opération.

L'opération est conditionnée à l’approbation des actionnaires des deux sociétés, ainsi qu'à l'obtention des diverses autorisations réglementaires requises. La clôture devrait intervenir au quatrième trimestre 2013 ou au premier trimestre 2014.


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