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Prodware : Gilbert Dupont ajuste sa cible

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(CercleFinance.com) - Tout en confirmant son opinion 'acheter' sur Prodware, Gilbert Dupont ajuste son objectif de cours de 12,9 à 11 euros, en intégrant dans son modèle les acquisitions de Qurius NL et CZ.

L'analyste se fonde sur des hypothèses 'conservatrices' pour ces deux sociétés acquises, à savoir un chiffre d'affaires 2012 de 40 millions d'euros, qui reste stable en 2013 et 2014, et une marge opérationnelle courante de 0% en 2012, 2% en 2013 et 4% en 2014.

'Sur la base d'une valeur d'entreprise de 9,2 millions d'euros, le multiple d'acquisition de VE/CA des deux filiales ressort désormais à 0,23 fois (contre 0,31 fois dans le 'termsheet' initial et 0,24 fois après une première renégociation mi-octobre)', précise-t-il.

Gilbert Dupont met également à jour, après contact avec la société de solutions informatiques, le nombre de titres en circulation, ainsi que les instruments dilutifs.

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