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Peugeot : Alphavalue à 'vendre' avec la restructuration

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(CercleFinance.com) - AlphaValue réitère son opinion 'vendre' sur Peugeot et fixe l'objectif de cours à 6,1 euros, après l'annonce du plan de restructuration, jugé insuffisant.

Le bureau d'études rappelle que pour répondre au problème du taux d'utilisation de ses usines européennes (76%), la direction du constructeur automobile a fait part de la fermeture de l'un des centres de production en 2014 -Aulnay, qui produit de petits véhicules- et d'une diminution de la capacité à Rennes, qui construit de grosses berlines.

Selon la proposition avancée par la direction, 3.600 personnes seront licenciées, sur une main d'oeuvre de près de 100.000 employés en France.

Compte tenu de la morosité du marché européen de véhicules de tourisme, le groupe n'anticipe pas de génération positive de cash flow d'exploitation d'ici la fin de l'année 2014.

L'analyste considère l'annonce du jour comme trop timide, ajoutant que la société brûle actuellement 200 millions d'euros par mois.

'Nous ne savons pas comment Peugeot va financer ce cash flow d'exploitation négatif', indique-t-il, précisant que la solution pourrait consister en une injection significative de la part de l'État français.

AlphaValue reverra ses prévisions en forte baisse dès le 25 juillet, à la suite de la publication des résultats du premier semestre.

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