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Orange : Ubs dégrade à 'vendre'

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(CercleFinance.com) - UBS a dégradé vendredi sa recommandation sur France Télécom de 'neutre' à 'vendre', avec un objectif ramené de 16 à 14 euros, inquiet de la vive concurrence sur le marché français.

Le broker évoque une compétition 'agressive' dans l'Hexagone en ce début d'année 2011 et dit s'attendre à ce que le climat se détériore encore pendant l'exercice.

'Nous avons étudié attentivement les prix potentiels chez Iliad/Free et sommes arrivés à la conclusion que l'ARPU (revenu moyen par abonné) d'Orange pourrait être affecté à hauteur de 10%-20% par abonné mobile', indique le courtier.

Considérant également Bouygues comme une menace, UBS évoque une dynamique 'fragile' chez France Télécom.

'Nous nous attendons à ce que l'équipe de direction mette en place une défense solide à l'occasion de la prochaine journée d'investisseurs', explique-t-il, ajoutant que le groupe ne dispose pas de beaucoup d'alternatives possibles à l'heure actuelle.

'Nous n'anticipons pas de rachats d'actions', conclut-il. 'Nous ne considérons pas les titres comme bon marché au vu des perspectives actuelles'.

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