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Orange : Le groupe triple ses bénéfices, mais reste vague sur 2016

(Tradingsat.com) - Orange a publié un chiffre d'affaires de 40,2 milliards d'euros en 2015, quasi stable par rapport à l`année précédente à base comparable (-0,1%) après une baisse de 2,5% en 2014. Pour le deuxième trimestre consécutif, l'activité est en croissance (+0,1% au quatrième trimestre après +0,5% au 3ème trimestre), tirée par l`évolution favorable de la France et de la zone Europe tandis que l`activité en Afrique et au Moyen-Orient reste soutenue. Le secteur Entreprises confirme par ailleurs la stabilisation observée au cours des deux trimestres précédents.

Au niveau des résultats, l'Ebitda retraité a légèrement progressé de 0,1% à 12,426 milliards d'euros en 2015, soit une performance supérieure à l`objectif 2015. Le taux de marge d'Ebitda retraité rapporté au chiffre d'affaires (30,9%) est également en amélioration de +0,1 point.

Le résultat net s`élève, quant à lui, à 2,958 milliards d`euros en 2015, soit une augmentation de 1,733 milliard d`euros par rapport à 2014, liée notamment à l`évolution favorable des résultats opérationnels, à la diminution de la charge d`impôts et au résultat net des activités en cours de cession (EE). Le résultat net part du Groupe est multiplié par près de 3, s`établissant à 2,652 milliards d`euros en 2015 contre 925 millions en 2014.

Pour 2016, Orange se fixe comme objectif un Ebitda retraité supérieur à celui réalisé en 2015 à base comparable. Le groupe maintient également l'objectif d'un ratio retraité dette nette/EBITDA autour de 2 fois à moyen terme pour préserver la solidité financière d`Orange et sa capacité d`investissement.

La société prévoit de proposer le versement d`un dividende de 0,60 euro par action pour 2016. Un acompte sur dividende de l`exercice 2016, de 0,20 euro par action, devrait être payé en décembre prochain.

Pour Oddo, "les indicateurs opérationnels sur la France restent excellents: baisse de l'attrition, conquête de qualité dans le fixe et le mobile et un Arpu mobile qui se redresse sûrement) En conséquence, le courtier réitère sa recommandation "Achat" sur Orange, avec un objectif de 18.5 euros.


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