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Orange : Deutsche bank relève son conseil

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(CercleFinance.com) - Deutsche Bank relève son conseil sur France Telecom de 'vente' à 'conserver', malgré un objectif de cours réduit de 10,2 à 10 euros du fait d'un abaissement de prévisions pour la France et la Pologne.

A l'approche des résultats semestriels de l'opérateur le 26 juillet, le courtier s'attend à une détérioration séquentielle des performances financières, mais il 'doute que les dynamiques dévieront significativement des attentes du marché et des objectifs communiqués précédemment'.

Pour le deuxième trimestre, le broker anticipe la publication d'un chiffre d'affaires de 10.776 millions d'euros, en baisse de 3,4% sur une base comparable, et un EBITDA ajusté de 3.545 millions (-150 points de base en termes de marge.

Les revenus des services mobiles en France devraient selon lui chuter d'environ 8% sur le trimestre écoulé, à comparer à une baisse de 4,7% sur le premier trimestre 2012.

Deutsche Bank pense en outre que France Telecom va reconfirmer son objectif d'un cash flow opérationnel 'proche de huit milliards d'euros', sachant qu'il table pour sa part sur 7,9 milliards.

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